4月26日，中国黄金协会公布的数据显示，2024年一季度我国黄金产量、消费量实现双增长。着眼当下，黄金概念股及黄金类ETF虽近期有所调整，但中长期配置价值依旧较为明显，将于5月6日正式结募的华夏中证沪深港黄金产业股票ETF发起式联接基金（基金代码：A类：021074/C类：021075）或值得投资者重点关注。
公开资料显示，该联接基金将主要投资于华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（场内简称：黄金股ETF，基金代码：159562），力争实现对中证沪深港黄金产业股票指数（指数简称：SSH黄金股票，指数代码：931238）的紧密跟踪。相比于黄金投资，黄金股的上涨弹性大于金价，杠杠效应、渠道和品牌扩张是其超额收益的主要来源，因此黄金股ETF（159562）及其联接基金（A类：021074/C类：021075）有望实现金价放大功能，为投资者带来更为可观的收益回报。
具体来看，黄金股ETF（159562）跟踪指数SSH黄金股票高度聚焦金矿股。中证指数官网显示，该指数前十大成分股囊括了山东黄金、中金黄金等知名黄金产业上市公司，金矿公司杠杆效应有助于提升指数超额收益。Wind数据显示，SSH黄金股票指数近五年业绩回报均跑赢伦敦金价，指数超额收益优势较为显著。（数据来源：Wind，SSH黄金股票指数2019-2023年完整年度业绩为：23.12%、29.96%、-3.00%、2.43%、9.62%；伦敦金价2019-2023年完整年度业绩为:18.33%、25.07%、-3.60%、-0.35、13.16%）
从投资标的来看，黄金股ETF（159562）主要投资于黄金产业链的上市公司，本质上仍属于权益类的投资，故黄金股价格同时受黄金价格与权益市场因素影响。当权益市场迎来普涨行情时，黄金股的表现往往会优于黄金整体表现；当金价短期快速拉升时，股市也将更加敏感地反映金价对未来进一步上行的预期，从而拉升黄金股估值，形成“戴维斯双击”。
谈及黄金的投资价值，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF发起式联接（A类：021074/C类：021075）的拟任基金经理华龙指出，黄金是一种具有战略意义的资源，兼具货币、金融、避险、商品四重属性，在一定程度上可助推金价上行。黄金储备对于国家的经济安全，还有国际贸易均有保障作用，对于国家的一个经济发展也有重要的推动作用。
展望后市，华龙认为未来黄金配置价值依旧值得期待。首先，黄金走势与美元走势整体呈现负相关，目前美元指数处于过去20年来较高位置，未来美元走势转头向下或将给黄金带来较大投资机会，叠加美联储降息预期，黄金资产或正处于高胜率高盈亏比的投资位置；其次，2024年恰逢全球大选，地缘扰动或将增加，黄金作为避险类资产，配置需求有望提升；最后，黄金作为商品类资产，价格受供给与需求影响，近几年央行持续购入黄金作为储备需求同样对黄金价格构成了上行支撑。
对于看好黄金类资产未来表现，希望适当博取权益市场上行收益的投资者而言，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF发起式联接（A类：021074/C类：021075）的登场或将带来更多惊喜。
风险提示：本文所述不作为个股推荐。文内基金为商品基金，90%以上的基金资产投资于国内黄金现货合约，黄金现货合约不同于股票、债券等，其预期风险和预期收益不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。风险等级：R4。黄金ETF华夏实行T+0回转交易机制，资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险；特有风险提示：上海黄金交易所黄金现货市场投资风险，基金份额二级市场折溢价风险，参与黄金现货延期交收合约的风险，参与黄金出借的风险，申购赎回清单差错风险，参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险，退市风险，投资者认购/申购失败的风险，投资者赎回失败的风险，代理买卖及清算交收的顺延风险，基金份额赎回对价的变现风险，基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险等。具体详见《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。黄金ETF联接基金主要通过投资黄金ETF紧密跟踪标的指数的表现，存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。具体详见《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。
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